4月10日，券商板块久违发力 ，以规模近350亿元的顶流券商ETF（512000）为例，早盘场内价格涨幅摸高5.48%
，带领沪指一度重返4000点上方，收盘上涨3.45% ，收复20日线
，全天成交额超20亿元，量价齐升。

　　个股集体走强 ，中证全指证券公司指数囊括的49只成份股涨幅中位数达2.11%
。龙头券商携手猛攻
，“券业一哥 ”中信证券绩后高调领涨，涨幅一度超9%；华泰证券
、东方财富、国泰海通 、广发证券等涨幅居前。

　　业绩亮眼+估值筑底或为券商行情爆发的核心逻辑 。

　　2025年 ，上市券商整体盈利创下近年新高
，中信证券最新发布的一季度业绩快报再为行业高增长的持续性注入强心针
。中信证券一季度实现营业收入231.55亿元，同比增长40.91%；归母净利润为102.16亿元 ，同比增长54.60%
，为券商历史首次单季盈利超百亿！

　　与此同时，券商板块的整体估值却深陷低位泥沼。截至4月9日 ，证券公司指数市净率PB仅1.28倍，逼近历史底部区域
，国泰海通
、华泰证券、兴业证券 、东方证券等大中型券商甚至沦为“破净 ” 。

　　业绩高增+估值低位的组合共同支撑券商板块的配置价值
。券商ETF（512000）基金经理丰晨成最新观点指出，尽管海外地缘冲突带来短期扰动 ，但3月新开户高位运行
，且板块估值处于历史洼地，关注券商基本面持续改善与股价持续背离过程中的估值快速修复机会。

　　国泰海通证券也表示 ，此前受交易因素等影响
，券商板块估值中枢持续调整，当前横向对比国际投行
、纵向对比A股各行业 ，券商板块估值已调整至公允水平
，板块调整接近尾声，看好券商板块后续补涨机会 。*

　　高景气+低估值 ，关注券商修复行情！券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098、C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数
，一键囊括49只上市券商股，是集中布局头部券商 、同时兼顾中小券商的高效率投资工具
。券商ETF（512000）最新基金规模近350亿元 ，年内日均成交额超11亿元，为A股规模
、流动性居前的顶流券业ETF。

　　提醒：近期市场波动可能较大
，短期涨跌幅不预示未来表现 。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理
。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　机构观点来源：国泰海通证券20260409《利润增长近五成 ，自营转型成胜负手——上市券商2025年业绩综述》 。

　　ETF基金费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时
，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准 ，不收取销售服务费。联接基金费用相关说明：华宝中证全指证券公司ETF联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔
，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5% ，持有天数7日（含）~180日时0.5%
，持有天数180日（含）~1年时0.25%，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费
。华宝中证全指证券公司ETF联接基金（C类） 不收取申购费 ，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%
，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.4%。

　　风险提示：券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29 ，发布于2013.7.15 。中证全指证券公司指数2021~2025年年度涨跌幅分别为-4.95%、-27.37% 、3.04%
、27.26%、2.54%
。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　本产品由华宝基金发行与管理
，代销机构不承担产品的投资 、兑付和风险管理责任 。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》
、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征 ，选择与自身风险承受能力相适应的产品
。基金管理人评估的券商ETF风险评级为R3-中风险
，适合适当性评级C3及以上投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证 。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险 ，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价
，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致 ，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果
。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况
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